今天，我发现我赢得了7月24日SDIC可转债的签约。我有一种感觉，今年可转债的中签概率比往年高。在申请可转债的时候，你会发现有一个负100%的溢价率，有时候确实是正的百分比。是如何计算的？
今天我就来说说可转债的溢价率。
1843年，世界上第一家可兑换公司诞生于美国纽约铁路公司。之后可转债并没有得到市场的认可和关注，直到最近三四十年才逐渐在全球范围内发展起来。
1.可转债溢价率有两种，可转债溢价率和纯债溢价率
股票溢价率的计算公式:
溢价率=可转债价格/转换价值-1；
转股价值=可转债面值/转股价格*正价；
以国光转债为例:转股价格为13.70，而国光股份现价为14.18，那么国光转债的转股价值为:100/13.70*14.18=103.50元，即转债持有人将可转债转换为股票后股票价值为103.50元。目前，国光转债价格为100元，相对转股价值折让3.39%。显然，可转债持有人有一定的转股动机。
纯债溢价率的公式为:
(债券价格-债底)/债底× 100% 纯债的溢价率越高，可转债价格对债底的偏离越大，债底保护越低。
纯债务溢价率是可转换债券的市场价格与其纯债务价值相等时的溢价水平。一般认为，纯债的价值就是债务的底值。具体来说，我们可以找到一个到期时间和信用等级相近的公司债券的到期收益率，从而推导出债券的底部价值。
2。转换溢价率越高越好还是越低越好？
“溢价率”通常被视为投资者的重要参考指标，投资者以此作为衡量是否转股或买卖可转债的参考。股票溢价率越高，新债上市后破发风险越大。相反，当转股溢价率较低甚至为负，股票处于上涨趋势时，那么新债上市后的涨幅空会相对较大，投资者的获利机会也更多。转股溢价率也是投资者决定是否转股的重要参考指标。转股溢价率为负，说明转股后的股份价值高于可转债，转股相对更划算。一般溢价率低于5%的可转债可以考虑认购，但除了可转债的溢价率外，债券等级也是判断可转债认购价值的重要依据。一般建议认购AA级及以上的可转债，如果等级达到AAA级，也可以考虑适当提高溢价率。
